周末并没有特别的消息，伦敦金早上开盘走高到3374左右随后回落到3350左右，伦敦铜早盘则从9645左右走高到9684左右，紫金矿业开盘19.27然后高位震荡下行到19.14左右，交易量有放大的迹象。这次介入的成本价为19.0913，跟chatgpto3聊了一下它给出的技术指标分别为18.90止损（或者18.70看自己的承受损失能力），19.55-19.65第一个压力位卖出一半左右，19.95则全部卖出持现金观察，这次操作就尝试这样的指引。另外它帮我整理的损益表，感觉比较直观好用，如下：

Date	Action	Shares	Price	Cash / Margin	Net P/L
25 Jun 25	Buy	154 000	18.94	cash+margin	–291 676
25 Jun 25	Buy	138 600	18.94	margin	–2 623 884
26 Jun 25	Buy	139 900	18.89	margin	–2 643 311
27 Jun 25	Sell	293 900	19.68	full exit	+216 987
03 Jul 25	Buy	140 100	18.98	margin	–2 661 098
03 Jul 25	Buy	140 900	19.18	margin	–2 698 862
03 Jul 25	Buy	21 400	19.18	cash	–410 652
Running unrealised @ 18.89	—	302 400	—	—	–60 830

紫金矿业今天公布了半年报预增公告：

有点护盘的意思？今天的高开走低似乎市场没有很接受，还是说之前算是提前消化？理顺一下思路：半年报预增公告，也就是说炒作半年报的预期没有了，此其一；其二，铜关税落地八月一日，伦敦铜回暖，短期消化了关税冲击；其三，地缘政治没有得到大的改善，伦敦金居高不下；其四，贵金属中的白银近期新高，算是对高金价的另类支持，有种补涨的感觉，比特币新高也有点这个意思；最后，碳酸锂的价格回暖，半年报预增公告中碳酸锂产量开始放大，算是好事。

午间休息梳理分类利好：比较确定的利好是黄铜价格坚挺，其他保值类资产跟进；不确定利好的是业绩预告反应不佳，碳酸锂低价位开始放量生产。

直观感觉有点复杂，客观上也不好量化。

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紫金矿业这两天的融资额大幅上升，似乎有资金博取短期反弹。消息面是英法有新闻，开始重视“核武器协调“，还有欧洲港口开始进行战略“备战”，嗯，又是黄金。所以黄金和铜在全球还是有市场的，牢美孤立主义应该是想走以前的策略，避开一开始的冲突，做买卖，最后再参与。所以，紫金矿业如果金提娜能跌到18.50左右就好了。

临近午盘结束，紫金拉升，结合大盘交易量放大以及A/H溢价3.41%（过小），临时追高以19.18价位介入（最大融资一半以上）。下午如果跌回18.80左右就全部杀入，上涨则缓缓再说？

先冷静想想，出了交易量，溢价，金铜价格站稳，还有FOMO的情绪掺杂，理想介入价格是18.50，但是市场可能不会再给这个机会，机构的介入能大幅强化融资支撑力度。19.18这个价位偏高了，有机会的话尽量拉低到19.00的成本。既然出手了，就继续慎重，已经把需要的资金先转了出来，接下来可以安心操作。

大盘今天可能突破两万亿的成交量，银行证券等大盘权重非常强势，会有助益。

刚在X上看到Reuters说Trump打算动用总统权力给乌克兰运送武器，结合英国媒体说在欧洲最大港口规划“战时储备”，看来是要搞事情。

所以是不是应该中午挂单19.19全部买入紫金矿业？有种赌博的意味，但，这是一种基于长期观察所做出的适机赌博？午饭吃自制三文治的时候，慢慢考虑。

午睡期间浑浑噩噩在18.98出手，满弓没有回头箭。就当日结论而言，就是失败，且看下周一表现了。

紫金矿业收盘18.89，最高19.20，最低18.86，换手率1.06%，振幅1.80%，涨0.27%为0.05；日线级别的MA30左右，希望能回弹。对于这次操作是感觉不够谨慎的，但是，也不能说就是错误。

Be strong, be hopeful, you still have the chance.

紫金矿业昨天暴跌4.64%收盘报价18.90，交易量放大，换手率达到1.62%，振幅5.15%。主要消息是US打算对铜收取50%的关税，美国国内的铜价一度飙升17%，伦敦铜则最低到9553，随后似乎站稳在9650左右。伦敦金昨天最低到3282左右，今天又站上了3300。

昨天一度有想要介入，但是觉得没有到很安全的样子，需要看看今天市场的消化。单日的波动算是剧烈，但是总体而言不管是股价还是金铜，价格实际上也还都是在高位运行，并没有十分恐慌，随后的价格站稳也算是消化得比较快，另外就是这个50%的税并没有确切的实施日期。有评论说US通过关税和政策引导，正在进行battle possition的转化；对应东大而言，US的动作似乎慢了许多，如果用这个视角的话。所以金价几乎没有下跌的可能，铜价的话估计继续震荡，花旗非常不靠谱地预计同价将会到8000，他们家也认为金价会下跌到3000，现在所谓的预测许多都是瞎扯而不负责任的。大摩那些似乎会靠谱很多。

紫金矿业开盘前竞价一度低到18.72，虽然这些作不得数，但是确实会影响心理价位，会让人觉得仿佛还可以更便宜。开盘价18.92，然后很快走到19.00，徘徊。MA30为18.89，算是踩了一下月线，在没有确切的利好情况下，玄学而言，祸不单行，继续观察下一个坏消息。

噢，刚看到信息，说是8月1日开始对铜收税。脑袋有点转不过来，市场会予以怎样的一个评价呢，铜价要降落？东大对基建的表述改成了适度超前，有点委婉收缩的意思，整体指标都指向收缩，世界上还有哪里会对铜能有大的需求？US这一阵子抢运以后，伦敦铜看来会经历一次深刻的调整；而伴随着US对新能源补贴的下坡，铜似乎也看不到狂热需求的可能？AI等新基建能拉动大规模的铜需求？所以紫金矿业这一次股价也会伴随深刻调整？

最恶劣场景，大规模热战，铜则是战略物资，备战的话也算是一种有力需求……

紫金矿业收盘18.84，跌幅0.32%，振幅1.27%，换手率0.92%，盘中高位19.05，低位18.81；波动变小，交易量算高，日线和周线都跌破最近的一条，月线还没有踩到18.33。目测18.50左右可以考虑，会是一个支撑，市场通过这几天的话，应该算是消化了这个关税的消息，只是大多数还是会对铜价略带悲观。黄金则继续坚挺，看来会继续强势震荡那样。紫金矿业因为铜业务占比过半，没有能够吃上黄金的光环，这两天；但是其实业务会非常乐观，半年报之前都可以炒作一下，嗯，如果明天接近18.50的话介入争取一个反弹。

中长期还是看多金铜，短期震荡，而且是高位，所以跌幅足够大的时候，会是介入的好机会。

Be smart, act swiftly.

早盘伦敦金一度到3345，伦敦铜则回涨到9845；紫金矿业高开后震荡，在19.90左右徘徊，这个价位是月初明牌大宗交易的价格，而这个股价的波动看起来和金铜价格高度关联，昨天下跌而今天回升。消息面依旧没有什么特别的事情，7月9日的关税协议到期大概率延期，这届白宫的目的并不是孤立主义，而是要争取尽可能优势重回全球竞争，并且不惜脸面。中国央行公开操作是连续8个月增持黄金储备，山雨欲来，风尚未满楼的感觉。

紫金矿业收盘价19.82，盘中低位19.75，高位20.04，振幅1.46%，换手0.47%，交易量略有提升但是振幅依然小，低位回踩近10日线位置，有站稳的意思。

还是高位的感觉，需要一个更好的介入价位，情绪也还没有到恐慌，甚至让我感觉欣喜也只有一点点。继续等待。

伦敦金早上3336左右到中午3313左右，伦敦铜9860高位下到中午9818左右，紫金矿业开盘走低到19.71岁后回升午盘到19.95。消息面似乎没有什么重大的事情，单就紫矿自己的日线来看似乎是正常的回落，但就没有下跌到位，周线是回踩了前期黑线压力位就回弹了，月线高位运行；伦敦金高位震荡，月线在高位；伦敦铜也是日线级别的会跳，周线月线都在高位。

就是需要一个好的介入价格，19.70似乎是周线级别的支撑位？如果能够快速走到19.00的话可以考虑博取一个反弹，但如果速度不够快的话，如果是在19.50左右徘徊的话倒是可能陷入周线级别的震荡。似乎目前看不到一个好的介入机会。7月9日说是关税政策的deadline，但是说什么TACO效应则大概率继续延缓，那么就会对关税前抢运造成一个缓解，会降低US的需求进而降低大宗的价格。但是其他法币都不行的情况下，美元也是不可靠选择的心态下，金价看来会在高位震荡；铜的话东大继续将民用电气化的方向应该会延续，不好说突破新高但是也是会有支撑，也是高位震荡。

全球衰退也不是不可能，那样子的话就更多的风险，法币会继续滥发，金价走高；新能源的成本下行以及普及化也一样会对铜有支撑。

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紫金矿业收盘19.80，盘中高位20.02，低位19.71，振幅1.55%，还手0.41%，波动缩小且交易量变小，如果明天不跌破10日线的话反而有种站稳的感觉；嗯，都是些模糊的感觉，说不算什么精算。然而，股价的波动能通过所谓的精算预测？没有的。各种技术指标和测算都是辅助盘感，有更多不可量化的影响因素，或者说不可知因素的存在，所谓的精算也有点算命的味道。

越来越厌倦那种投入无限精力然后得到一个没有任何实际操作意义的结论的事情，进行交易操作，功利些才是正确的。首先要明白各种方法的局限，然后再尝试用手上的工具为自己的交易提供有益的辅助，比如说在此处的呢喃之语，也算是对自己思路的一种厘清，从而对盘感进行校正。

目前就是看不到好的趋势，也暂时感受不到好的节奏。

暂且不动，耐心，期待恐慌。

US的非农数据出台，超预期，美元指数回涨，伦敦金回调，现在3330左右，伦铜回调，9926左右。BBB众议院险胜，基本确定会成为新的法案。也就是说，世界的经济中心金融中心US的情况是，债务继续新高并且推行财政刺激，对美元的估值会造成负面评价（但是其他的货币似乎更差，英国已经出现债务危机，有人推导说下一个可能是日本或者欧盟）；另一方面美国的经济数据良好，会对美元有支撑，同时减缓美联储降息，因为通胀问题。

就是一方面通胀会持续，另一方面美元货币估值会下调？应该这么理解，美元的估值是应该下调的，在疫情期间的大放水必然要体现出来，在其他的估值坐标或者说避险资产例如比特币和白银等，都已经逐渐在跟进黄金的涨势；所以应该坚定，黄金依然会走强。尤其是其他货币更差的情况下，黄金等会是更优选择。铜的话，在现代人类文明进程中，电力的使用或者说能源的使用会越来越广泛，尤其是在当前供需情况下的供给不足，会继续给铜价强支撑。

也就是说，紫金矿业要坚定看好，需要一个合适的介入价格。

紫金矿业收盘价20.05，盘中最高20.29，最低19.84，振幅2.22%，换手0.66%，A/H溢价4.75%；伦敦金日间有所回升到3340以上，伦敦铜则出现较大回撤报价9873左右。纯粹按照金铜价格而言的话，紫金矿业应该价格下调的福大再大一些才对，所以应该说有其他因素，比如说资金的支撑（机构在19.90左右的大规模明牌买入），大A的流动性比较充足且没有明显好的标的情况下，紫金矿业会在这个高位震荡。在稳定地突破了前高的状态下（周线级别），要看看接下来有没有机会回踩。理想的情况是能够恐慌地到达19.00，日线表现复杂的话，19.50也可以考虑，继续依赖盘感。

在只能通过上涨方向盈利的条件下，现在的情况介入的风险太大。下周三7月9日是关税延期的截止日期？还会出什么幺蛾子？继续观察吧。

另外，不要过度紧张，会影响状态、影响判断。

伦敦金高位震荡3343；伦敦铜突破10000，上下浮动。美国经济数据本周有三项指标，除了周五的非农数据还没有出来，有两个数据矛盾，一是企业挂出职位减少，另一方面则是失业率减少，有人说周五的非农数据则是决定性的，对于美联储是否降息以及频率幅度问题。

紫金矿业盘前高开，20.37左右，今天是否要创新高不好说，但是伦敦铜在此时回到了万点下方，伦敦金表现高位没有突破，应该说下行的可能性更加高。继续观望。

紫金矿业收盘价20.29，盘中新高20.49，最低20.08，振幅2.03%，换手0.67%，没有回踩5日线，收盘价格在中位以上，交易量没有变小也没有放大，这样来说极有可能继续强势。但是近期的涨幅已经是经验以及直观上的偏高，会有一种感觉上的危险。

奇怪的是，屡屡创新高的情况下，并没有被大幅度报道。推测是强行压制而没有要出货的意思？结合黄金和铜价的走势来看，价格应该可以往下走一点，但是没有。继续阴谋论的话，是否还有什么潜藏的利好？

日线级别突破了之前画线的高位，周线级别也超过了高位，月线级别由于斜度较高，本月的月线上方是21.50左右。

需要整理一下思路：股价继续上涨的逻辑支撑有什么，股价回调的逻辑支撑有什么？先从回调的理由展开：

一是回调理由：1、技术性超买；2、基本面无强烈利好；3、美元指数潜在的回弹可能，关于美国本周经济数据特别是非农数据；4、国际贸易矛盾缓和，关税纠纷似乎在平息，越南已经和美国定调，US今天释放信号放开芯片设计软件出口；5、黄金和铜在历史高位运行，并没有强烈的上涨预期。

二是上涨理由：1、去美元化的叙事强化，对黄金有强烈支撑；2、各大货币的滥发导致的通胀，对黄金有支撑，对铜等大类有支撑，还体现在其他金属价格上诸如白银、铂金、钨等；3、新收购的哈萨克斯坦金矿计算的成本价很低，会对估值有重大利好；4、员工激励持股计划虽然有明显的利益输送嫌疑，但是也另类地呈现管理层对公司股价的信心；5、资金避险需求，在债务问题没有出清以及坏账尚未入帐而经济收缩预期情况下，会觉得大放水无法避免，股市并没有其他更加优秀的标的；6、电力社会的持续建设会继续推高对铜的需求，全球的铜缺口存在。

表述至此，似乎内心笃定紫金矿业的大好前景。问题回归到实际操作层面，什么价位才是合适的介入机会？

本周几乎是一路高歌，连续两天触碰新高，似乎看不到合适的介入机会。除非出现大幅度恐慌性的回调，不然这个趋势跟进还是会感觉危险。

Be patient. Be smart. Don’t FOMO.

没有踩到好的节点，那就等待。

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比特币突破十一万…………

昨天7月1日，似乎是资金调仓，紫金矿业出现许多大宗交易，以19.90成交。结合黄金和铜的价格上涨，紫金矿业的价格中枢看来是上移了，但是很难说现在是追入的好时机。今天报告两家机构对紫金矿业评级，招商证券强烈推荐，另一家也是买入，结合大宗交易，应该是想要继续做高。底舱价格19.90？不会，这样太明显了，这个世界没有那么多的正大光明。

US的“大而美”法案51:50通过，债务上限大幅提升，财政刺激对经济提振，一方面美元会有贬值压力，通胀预期上升，另一方面则是经济活动会对铜保持高需求。

伦敦金3339；伦敦铜9946。铜昨晚一度触碰了万元。

紫金矿业坚定看好，短期判断应该是继续强势。回踩5日线会是介入的好机会，尝试挂单19.43融资半仓操作。

取消了挂单，10点之前已经创了历史新高，消息面还有金价铜价都不属于这次的拉伸主力，是机构资金的作用，A/H溢价超过6%，而且同行表现都没有这么突出。

属于超买状态。

10:04，价格20.30，上涨两个点，开始出现FOMO心态，但是恐高。

Be rational. 短期太快兑现，没有根本性的重大利好情况下，应该说会造成高位震荡。调仓的资金行为，以及昨天对哈萨克斯坦的金矿收购消息，算是利好，但是有点匹配不上这个速度。既然错过了，就错过了，没必要现在犯错。

观察，需要一个更好的时机。谨慎比冒进要好。

看到消息，港股方面的黄金股都表现优异，说是收到big and beautiful bill的影响预期美元贬值。消息有点要注意的是所谓的影子美联储的动作，Trump的先行提名会造成市场的预期，算是行政权对美联储独立行的干预，效果不好说，但是肯定会有乱流。也就是对降息的预期也会超过旧时的预判框架。在Trump era 似乎一切都朝着极致靠近，在边缘试探而且一有机会就越界甚至创建新的边界，这一点倒是符合他的极限谈判策略。极限是手段，谈判是后续手段，最终目的是争取所谓的最优条件。理论倒是没错，但是极限操作对技巧的要求很高，这点他倒是有，然而最大的风险就是玩脱。所以在Trump Doctrine下的推衍，黄金依然是最优选择，同时通胀是一个注定的方向，大宗商品的股价会上升。

坚定看好紫金矿业的盈利模式，需要的是一个好的介入时机。现在可能会显示通胀压力，导致美联储减缓降息甚至不降息的，就是周四的美国非农数据。所以就时间节点来说，周四或者周五是一个好的机会？

Don’t FOMO.

你没有理由相信，每一个赚钱的机会都可以抓住。

Be smart.

紫金矿业收盘价20.17，盘中低位19.80，高位20.43，均价20.17，振幅3.17%，换手0.83%，再创新高并且收盘没有跌破中位线，换手比昨天还高但是没有大幅度放量，大概率还是要继续走强。但是这个价位不敢冒进，应该说波动率有开始放大的迹象。继续观察，耐心一点，应该会有震荡。正常的联动则是金价和铜价没有创新高的情况下股价要有适当的回调，目前短期超买。耐心。

伦敦金3317，伦敦铜9887；两者高位运行，似乎没有下跌的空间了。早上挂单19.00，融资一半略多仓位，想要再次介入紫金矿业。随缘价格，估计不大可能，日线而言，能回踩5日线19.16就算足够吸引了。

消息面主要是美元指数的下跌，标普则创新高，先前看到的报告关于美元指数极限低位的文章是有一定道理，但那是建立的宏观叙事不成立的条件下的观察。现在实际上，所谓的去美元化应该说是缓慢而笃定地进行着。俄罗斯被制裁多年并没有彻底崩溃，似乎与东大形成了有效互通市场，这体现出美元霸权体系的弱点。美国调整国际策略，一方面走着孤立主义的路线，一方面开始松弛化全球各地的经济制裁，应该说算是美元霸权的防御姿态。而在数字货币方面要求把美债作为底层资产构成，算是变相放松了美元霸权的管制，同时扩大美债的需求，这种金融衍生品提升了流通效能的同时也算是和美债这个“风险资产”挂钩，但是肯定会勾兑其他更加风险的资产，算是对美元霸权防御姿态的一种补偿。美债可能还是最安全的债，目前看不到其他有力替代者。总体而言，大略的还是美元霸权的霸气内敛，但是又在新领域渗入，作为竞争对手肯定需要美元霸权体系意外的选择，黄金等终极资产会有长期有效的价格支撑，

所以坚定看多黄金，进而对紫金矿业的中长期看好。金属铜的有效需求在电力社会必不可少，碳酸锂的布局目前来看对短期无甚助益但是中期可能有奇效，电池社会或者说锂电池带动的对锂矿的需求在全球暖化语境下，甚至可能的宇宙经济对电池的需求可能带动？查询了一下ChatGPT ，这个宇宙畅想太遥远，实际还是电动车和储能项目的需求更加实际，所以锂矿短期乃至中期还是需要磨底。

紫金矿业收盘价19.90，盘中最高19.92，最低19.38，均价19.65，换手0.6%，振幅2.77%；M5: 19.43; W5: 19.08。今天挂单19.00完全没有机会，但是符合5周线的位置，会是很理想的价格。

伦敦金日内一路走高，3340左右；伦敦铜最高9984，临界突破一万。对于紫金矿业而言，价格非常美丽。日内一度有想要高位介入紫金矿业，终究还是没有下手，短期内强势还需要进一步确认，而且终究还是需要更友好的价格。重要的是盈利空间，这个价位介入风险高于盈利，虽然伦敦铜有打开想象的可能，甚至黄金也有可能再走高，但是这周还是有一些重要的数据比如周四的美国非农。要相信价格波动会越来越剧烈，肯定会有好的介入时间。

重要的是，正确的时候能够赚多少，错误的时候会损失多少。

Be patient, be smart.

盘感应该说没有太大的错误，切记不可能吃到每一口的蛋糕，所以不必遗憾。

紫金矿业今天公告对哈萨克斯坦Raygorodok金矿予以收购，大概为12亿美元，9月30日基准日计核。是利好，所以前阵子的拉升算是提前兑现，毕竟公告显示是6月29日签署的。

伦敦金有回稳迹象，3290；伦敦铜高位盘旋，9892。

紫金日线来讲应该要回踩一下5日线，毕竟金价还是会承压；铜价高位似乎无法突破，还是觉得也该踩一下5日线。

资金热情稍微冷却一下，对后续的上涨会感觉有点蓄力的意思。

19.15上下可以考虑再次介入，目前这个价位感觉盈利空间比承担的风险要大。

Be patient, be smart.

————————————————盘后————————————————

今天平开19.78，盘中低位19.40，高位19.83，换手0.67%，幅度2.17%，收盘19.50。正常回调，跌幅还没有超过上个交易日的半山腰，目测强势。继续观察，应该会有更好的介入价格节点。大盘还行，银行股还在拉升，也就是说脓包还没有刺破。

坚定看好黄金和铜，这次紫金对中亚的布局是匹配国家战略的，强化对中亚的交流并尽力稳固为后方。

Just wait for another opportunity.